经济再平衡7月制造业PMI回落至50风钻
经济再平衡 7月制造业PMI回落至50%
尽管7月制造业采购经理指数(PMI)略微下降,但非制造业PMI连续两个月环比上升,高技术制造业增速加快,制造业结构继续优化。中国正经历着从制造业驱动向非制造业驱动的再平衡。
数据显示,7月份中国制造业PMI为50.0%,比上月下降0.2个百分点;而中国非制造业商务活动指数连续两个月环比上升,达到53.9%,环比上升0.1个百分点。
“7月份制造业PMI指数小幅下降,但仍在50%的荣枯线上,表明未来经济增长总体仍然趋稳,但稳定的基础不够巩固。”国务院发展研究中心宏观经济研究员张立群指出,各项订单指数均小幅下降,显示国内外市场需求水平仍不够稳定;虽然产成品库存指数小幅下降,但采购量指数、原材料库存指数、进口指数等都小幅下降,反映企业信心不足,去库存活动仍有可能继续。
交通银行高级研究员刘学智称,受近期天气影响制造业开工不足,以及大宗商品及原油价格下跌,是拉低当月制造业PMI的重要原因,未来制造业景气状况不会持续下降。
分企业规模看,大、中、小型企业制造业PMI均有所回落。其中,大型企业PMI为50.6%,虽比上月回落0.2个百分点,但仍连续位于扩张区间;中型企业PMI为50.0%,比上月回落0.2个百分点,位于临界点;小型企业PMI为46.9%,比上月下降0.6个百分点,继续位于收缩区间。
在制造业相对疲软的情况下,非制造业连续回升,运行的稳定性有所增强。数据显示,7月份中国非制造业商务活动指数为53.9%,环比上升0.1个百分点。其中,服务业商务活动指数连续两个月环比上升至52.8%,成为拉动非制造业上升的主要动力。
“7月份,非制造业商务活动指数连续回升,市场活动表现较为活跃,有利于经济平稳向好的积极因素继续释放。”中国物流与采购联合会副会长蔡进说,与生产相关的批发业活动上升,反映企业采购活动趋于活跃,制造企业扩大生产的意愿增强;与居民消费相关的邮政快递业、旅游业、航空及道路运输业明显回升,反映居民消费需求明显趋旺。
摩根大通中国首席经济学家朱海斌认为,不必过度强调7月PMI数据的疲软,毕竟这只是单个月份的读数,而且可能是由于受到股市动荡的影响。
朱海斌表示,中国二季度的增长复苏主要靠服务业驱动,服务业增长率从一季度的7.9%增长到上半年的8.4%。制造业的增长率则继续下降,从一季度的6.4%下跌到上半年的6.1%,不过下行势头有所减缓。“这不是坏消息,因为它反映了经济的再平衡。”朱海斌说。
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